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    「配資平臺」賣房炒股與賣股炒房均不足取

      原標題:賣房炒股與賣股炒房均不足取

      無論是賣房炒股還是賣股炒房的思維意識已經成為過去式,未來更應該注重資產均衡配置的投資策略,避免單一資產的過度投資,這或許是實現資產穩步增值的有效策略。

      回顧即將結束的2019年行情,整體上以寬幅震蕩的運行格局為主,但與2018年相比,2019年的市場表現更為樂觀一些,并從一定程度上扭轉了去年股票市場單邊下行的運行趨勢。

      過去十多年時間,國內經濟發展速度持續保持較快的發展,且基本上屬于居民財富收入迅速增長的年份。受此影響,國內家庭的資產配置需求愈發強烈,例如房地產、股票、基金、債券、黃金、銀行理財、貨幣基金等投資渠道,也逐漸成為了國內家庭資產配置的必要元素。

      從資產增值的角度出發,過去十多年時間,基本上屬于房地產市場的黃金發展期,而房地產市場尤其是核心房地產市場的增值效果最為明顯。與之相比,股票市場的投資增值空間卻大為遜色。其中,僅從市場指數的運行表現來看,十年前A股市場已經觸及到3000點以上的位置,但十年后的今天,A股市場依舊處于3000點下方。

      但需要注意的是,雖然指數處于徘徊不前的狀態,但在這十年時間,A股市場卻呈現出三種最明顯的運行特征。

      一種特征是股票市場的平均估值出現了大幅下降的趨勢。十年前的A股市場,平均估值相對較高,A股市場在全球市場范圍內,并未展現出估值上的優勢,反而呈現出一定的估值泡沫。然而,經歷了十年時間的發展,一方面是上市公司的整體盈利能力逐漸改善,尤其是金融、消費板塊等領域,十年時間內盈利水平大幅提升,相應的估值也驟然降低。由此可見,十年后的今天,A股市場3000點所對應的估值水平已然不同于十年前的3000點。

      另一種特征則是十年時間內,股票市場的擴容速度明顯加快。從創業板到科創板,整個股票市場的上市公司數量大幅提升,而股票市場總市值的快速增長,也受到了股票市場持續擴容的影響。但是,在市場持續擴容的影響下,也在一定程度上導致了市場指數的失真,而上市公司股票的表現則顯得更加分化。

      此外,則是A股上市公司的現金分紅意愿明顯增強。從過去“鐵公雞”遍地,到現在上市公司積極采取現金分紅等舉措,這也是A股市場重視現金分紅的重要體現。

      近年來,在“房住不炒”的大環境下,房地產市場的整體表現趨于平靜,而房企的洗牌速度也愈發明顯。但是,市場對房地產調控政策的變化,也展現出非常敏感的反應,稍有政策上的變化,便隨即成為市場關注的焦點?;蛟S,對于不少市場資金來說,還是對房地產投資充滿了期待,而在過去十多年時間內,房地產的增長能力還是非常顯著的,甚至形成了“只漲不跌”的思維慣性。

      但是,經歷了過去近似非理性的價格上漲之后,國內房地產市場的泡沫風險愈發強化,且對不少區域來說,近年來房租回報率并不高,若承受著一定比例的房產杠桿率,則在房價漲幅不高、價格變動趨于平穩的背景下,高杠桿投資者的投資成本非常高,需要承受較高的投資風險。

      與房地產市場相比,股票市場的流動性與變現能力更強,但關鍵在于誰在未來的增值效果更好。對于不少資金來說,往往不愿意選擇股票投資,或不想在股票市場上增加太多的資產配置比例。究其原因,還是被長期熊市的大環境嚇壞了。

      但是從整體上分析,經過了十年時間的估值泡沫擠壓,如今A股市場逐漸呈現出一定的估值優勢,這也是一種有利的投資信號。

      對于2020年乃至未來的時間內,雖然房地產投資與股票投資仍存在一定的未知風險,但無論是賣房炒股還是賣股炒房的思維意識已經成為過去式,未來更應該注重資產均衡配置的投資策略,避免單一資產的過度投資,這或許也是實現資產穩步增值的有效策略。

      (責任編輯:DF524)

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